Cession d’entreprise : comment évaluer votre société avant de la vendre ?
Que vous souhaitiez céder votre entreprise ou attirer un investisseur, la première question que vous devez vous poser est : « combien vaut ma société ? ».
Une question qui amène une réponse plus complexe qu’il n’y paraît car valoriser son entreprise ce n’est pas simplement fixer un prix de cession, c’est un processus pointu qui doit prendre en compte différents facteurs (rentabilité, actifs, potentiel de croissance, risques…) et nécessite une compréhension fine de ses forces, de ses faiblesses, de son marché et de ses perspectives.
Dans cet article, nous vous proposons de découvrir les principales méthodes d’évaluation d’une entreprise, pour vous aider à y voir plus clair et à choisir celle qui correspond le mieux à votre situation.
L’approche patrimoniale pour évaluer vos actifs
La méthode patrimoniale consiste à évaluer ce que possède votre entreprise. Cela inclut tous ses actifs : biens matériels, équipements, stocks, etc. Une fois la valeur des actifs déterminée, il faut soustraire les dettes de l’entreprise pour obtenir la valeur nette, ce qu’on appelle la « situation nette ».
Quand utiliser cette méthode ?
- Entreprises établies avec des actifs significatifs (immobilier, équipements, etc.).
- Si vous envisagez une liquidation ou une vente d’actifs isolés.
Les points forts :
- Simple et rapide à mettre en place.
- Permet de connaître la valeur « minimale » de votre entreprise en cas de vente de ses actifs.
Les limites :
- Cette méthode ne prend pas en compte la rentabilité actuelle ni les perspectives de croissance future de votre entreprise.
- Elle n’est donc pas idéale pour les entreprises à fort potentiel ou celles avec des résultats opérationnels solides.
L’approche comparative pour vous baser sur des entreprises similaires
L’approche comparative consiste à comparer votre entreprise avec d’autres entreprises du même secteur, ayant des caractéristiques similaires (taille, rentabilité, marché). Elle permet de déterminer une fourchette de valeur en fonction des transactions récentes dans des entreprises comparables.
Quand l’utiliser ?
- Pour les commerces, artisanats ou entreprises de taille modeste, où des données comparables sont disponibles.
- Si vous voulez situer votre entreprise par rapport aux tendances du marché.
Les points forts :
- Facile à appliquer si des transactions similaires existent dans votre secteur.
- Offre une bonne référence de valeur selon les prix pratiqués sur le marché.
Les limites :
- La comparaison peut être moins fiable si les entreprises comparées sont trop différentes.
- Vous devez disposer de suffisamment de données sur des transactions récentes et comparables.
L’approche par les flux financiers pour évaluer la rentabilité future
L’approche par les flux financiers repose sur la projection des flux de trésorerie futurs de votre entreprise. En d’autres termes, elle consiste à estimer combien d’argent votre entreprise générera dans les années à venir (généralement entre 5 et 10 ans). Ces flux sont ensuite actualisés pour déterminer la valeur actuelle de l’entreprise.
Quand l’utiliser ?
- Pour des entreprises à forte rentabilité ou en croissance.
- Si vous vendez une entreprise qui génère déjà des profits significatifs ou qui a un potentiel de croissance important.
Les points forts :
- Cette méthode est directement liée à la rentabilité et à la capacité de votre entreprise à générer des bénéfices dans le futur.
- Elle reflète mieux la valeur économique de l’entreprise, surtout pour une entreprise en pleine croissance.
Les limites :
- Elle est plus complexe à mettre en œuvre car elle nécessite des prévisions financières détaillées.
- Les résultats peuvent être très sensibles aux hypothèses de rentabilité et de risque, ce qui peut rendre l’évaluation incertaine.
D’autres éléments à prendre en compte dans l’évaluation
La valorisation de votre entreprise ne repose pas uniquement sur des chiffres. Il existe d’autres facteurs qui peuvent influer sur sa valeur :
- La qualité de votre équipe : la solidité de votre équipe dirigeante et des talents clés de votre entreprise est un atout précieux pour un repreneur.
- La diversité de votre clientèle : plus votre portefeuille clients est diversifié et fidèle, plus il sera attractif.
- Les contrats en cours : les partenariats stratégiques et les contrats à long terme peuvent considérablement augmenter la valeur de votre entreprise.
- Les perspectives de croissance : si vous avez un projet de développement ou une ouverture sur de nouveaux marchés, cela peut jouer un rôle clé dans la valorisation.
Notre conseil : combinez les méthodes et faites-vous accompagner.
Pour obtenir une estimation plus précise de la valeur de votre entreprise, nous vous recommandons de combiner plusieurs approches. Ainsi, vous obtiendrez une vision plus complète et réaliste de la valeur de votre entreprise pour pouvoir entrer dans les négociations en toute confiance.
Enfin, n’hésitez pas à vous faire accompagner par un expert-comptable qui, grâce à ses compétences techniques et son expertise du marché, vous permettra d’être mieux préparé et de prendre les meilleures décisions : https://www.expertise-comptable-nice.com/nos-metiers/
Sources :
https://entreprendre.service-public.fr/vosdroits/F36062
https://www.juritravail.com/Actualite/vendre-son-entreprise-quand-et-pour-combien/Id/364044